ELW 투자 가이드 ① - ELW의 투자매력은?
주식워런트증권(ELW)의 가장 큰 특징이자 매력은 '레버리지 효과'다.
ELW는 주식 등 기초자산을 직접 사는 것이 아니라 룏일정한 기간이 지난 후 미리 약정된 가격으로 기초자산을 사고팔 수 있는 권리를 사는 것이다.
따라서 적은 투자금액으로 기초자산의 가치 상승보다 더욱 확대된 수익이나 손실이 가능하다. 즉 ELW 투자는 동일한 금액만큼 주식을 사거나 파는 것보다 훨씬 큰 효과가 있다.
예를 들어 100만원을 레버리지 5배의 콜ELW에 투자한다면 실제로는 500만원가량의 주식을 보유한 것과 비슷한 효과를 낼 수 있다.
이 같은 레버리지 효과는 ELW를 고수익 추구가 가능한 매력적인 상품으로 보이게도 하는 반면 투기적 상품으로 여겨져 전문가가 아니면 투자하기 어렵다는 인식이 강하다.
모든 투자에는 위험이 따르며 높은 수익을 추구하는 만큼 손실 위험도 큰 것이 사실이다.
그러나 ELW는 주식투자를 하고 싶지만 자금이 넉넉지 않은 투자자에게 유용한 상품이며 최근과 같은 하락장에서도 수익을 추구할 수 있는 유용한 헤지수단으로 활용할 수 있는 상품이다.
그러면 투자자의 투자목적과 시장상황에 따라 다양한 활용이 가능한 ELW를 어떻게 활용할 수 있을까?
기초자산에 대해 뚜렷한 전망을 갖고 있는 투자자라면 레버리지 효과를 활용해 적극적인 투자에 나설 수 있다. 즉 특정 주식이 상승할 것이라고 생각하면 해당 주식을 직접 매수할 수도 있지만 '콜ELW'를 매수해 동일 금액으로 더 많은 주식을 보유한 것과 같은 효과를 낼 수 있다.
반대로 하락을 예상하면 보유한 주식을 정리하는 방법도 있겠지만, 좀 더 공격적으로 하락에 '베팅'을 하고자 한다면 '풋ELW'를 매수하는 전략을 취할수도 있다. ELW, 특히 풋ELW는 약세장에서도 수익을 올릴 수 있어 하락장에서 리스크를 관리할 수 있는 것이 장점이다. 주가 하락을 예상했을 때 '풋ELW'를 매수하면 보유하고 있는 주식이나 투자 포트폴리오를 유지하면서도 리스크를 최소화할 수 있다.
흔히 재테크를 얘기할 때 빠지지 않는 원칙 중 하나가 분산투자다. 하지만 자산배분 전략도 어느 정도 규모로 투자자금이 있을 때만 가능한 얘기. 그러나 적은 금액으로도 큰 금액을 투자하는 효과를 낼 수 있는 ELW로는 가능한 얘기가 된다.
주식 포트폴리오를 구성할 때도 ELW는 효율적인 수단으로 활용된다.
ELW는 전환비율이라는 방식을 통해 코스피200지수와 코스피100지수에 포함된 우량주들에 대한 ELW가 주당 몇 백 원부터 1만원 정도 가격으로 거래된다. 따라서 적은 금액으로도 서로 영향력이 작은 종목의 ELW를 편입함으로써 분산된 주식 포트폴리오를 구성할 수 있다.
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"공짜 점심은 없다"는 말도 있듯이 모든 투자에는 위험이 따른다. ELW 투자에도 레버 리지로 인한 "고수익 고위험" 원칙은 적용된다.
그러나 ELW는 활용에 따라 주식에 노출된 위험을 줄이거나 위험분산 수단으로 적합하다.
가장 중요한 것은 자신의 투자 성향과 시장에 대한 정확한 판단이며, ELW라는 도구는 고수익을 향한 "창" 혹은 위험분산을 위한 "방패"로 사용할 수 있다는 점이다.
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